Disney, Six Flags, SeaWorld et Coronavirus: pas une réouverture amusante

By | 05/23/2020


Un parking est vide devant le parc d'attractions SeaWorld à Orlando, en Floride, le 15 mai.

Photographe: Charlotte Kesl / Bloomberg

Le Memorial Day marque le début de la haute saison pour les parcs à thème. À partir de maintenant jusqu'à la fête du Travail, ils accueillent généralement la part du lion des clients et génèrent la plupart de leurs revenus annuels.

Mais la pandémie de coronavirus est partie Six Flags Entertainment Corp., Cedar Fair LP et SeaWorld Entertainment Inc., trois des plus grands exploitants de parcs à thème au monde par assiduité, avec des manèges au ralenti et des propriétés vides. Les actions ont été matraquées et le temps presse pour comprimer les revenus d'une année qui a été pénalisante pour le secteur des loisirs.

Les dirigeants discutent avec les autorités locales pour déterminer quand et à quelle capacité ils peuvent reprendre leurs activités, et les trois sociétés affirment disposer de la liquidité nécessaire pour supporter l'hibernation. Mais on se demande encore ce que cela signifie pour les marques synonymes d'été aux États-Unis.La seule certitude est que ça va faire mal.

Rides au ralenti

Les parcs à thème ont connu un bon début d'année jusqu'à la pandémie

Source: analyse Bloomberg des données de localisation SafeGraph

"Ce que nous savons vraiment, c'est que 2020 va être une année moche", a déclaré Tim Conder, analyste de Wells Fargo Securities. «Les investisseurs ont clairement compris que cette saison d'exploitation allait être considérablement affectée par les retombées de Covid.»

Visiteurs réguliers

Les parcs régionaux dépendent des détenteurs de laissez-passer de saison car ils sont les clients les plus rentables. SeaWorld a déclaré que sa base d'abonnements saisonniers était en baisse d'environ 9% à la fin du premier trimestre, et Six Flags était en baisse de 20% au 30 avril. Cedar Fair a déclaré que les ventes d'abonnements saisonniers étaient en hausse de plus de 30% à la fin de la premier trimestre, reflétant un bon début d’année.

Les trois sociétés travaillent avec les détenteurs de laissez-passer pour rattraper le temps perdu créé par la pandémie. Ensemble, ils exploitent 53 parcs qui ont accueilli environ 83,4 millions de visiteurs l'année dernière, selon les calculs de Bloomberg.

Dans les dépôts réglementaires, les trois ont identifié les mois d'été comme critiques. Six Flags génère par exemple jusqu'à 75% de son chiffre d'affaires et de sa fréquentation au cours des deuxième et troisième trimestres.

M. Conder a déclaré que les parcs régionaux sont attrayants pour les investisseurs car ils offrent généralement des modèles commerciaux stables avec de solides flux de trésorerie qui fonctionnent bien dans les récessions et les marchés haussiers.

Mais la saison à venir ne sera pas typique. Les trois actions ont chacune chuté de plus de 40% cette année, dépassant de loin les baisses des entreprises de consommation de taille similaire.

Les actions des sociétés de parcs à thème ont coulé cette année au milieu des fermetures de virus "data-native-src =" https://assets.bwbx.io/images/users/iqjWHBFdfxIU/i3VXm4LRfEXU/v2/pidjEfPlU1QWZop3vfGKsrX.ke8XuWirG-1-1 class = "lazy-img__image" data-img-type = "graphique

Pourtant, les mesures prises par les entreprises pour réduire les coûts et augmenter la liquidité ont rassuré les analystes que les parcs pourraient arriver jusqu'en 2021.

«Les gens sont arrivés à ce point, au-delà de ce point» de demander si les parcs survivront, a déclaré Conder dans une interview. "Et maintenant, ils se demandent:" D'accord, à quelle vitesse la réactivation des parcs et de la refonte est-elle rapide? ""

D'un océan à l'autre

Pour compliquer les choses, une réouverture disparate.

Six Flags exploite 26 parcs répartis sur le continent. Bien que la société ait annoncé la diversité régionale comme une force, cela signifie également que les parcs ne rouvriront pas d'un seul coup. SeaWorld et Cedar Fair ont moins d'emplacements mais sont dans une situation similaire.

Dans le New Jersey, Six Flags prévoit de ressusciter un expérience de safari en voiture le 30 mai. Pendant ce temps à Orlando, Universal Studios a l'intention de rouvrir 5 juin, et SeaWorld et Walt Disney Co. devraient soumettre des plans de réouverture.

Lutte des parcs thématiques

Comparaison du trafic piétonnier cette année (résultat net) par rapport à 2019 (résultat supérieur)

Source: analyse Bloomberg des données de localisation SafeGraph

Les visiteurs du parc peuvent s'attendre à de nombreux changements, dont une capacité beaucoup plus faible. Six drapeaux annoncé le 13 mai cela nécessitera des réservations électroniques. Une porte-parole de SeaWorld a déclaré que la société étudiait les meilleurs moyens de garantir une réouverture en toute sécurité.

L'analyste de Wedbush Securities Inc., James Hardiman, a déclaré vendredi dans une note que SeaWorld était probablement le mieux placé pour ouvrir plus de parcs rapidement compte tenu de ses emplacements.

Cedar Fair a déclaré qu'il parlait de la réouverture aux autorités étatiques et locales, mais aucune date n'a été fixée.

Les yeux en avant

Bien qu'il ne soit pas clair comment la demande se comportera compte tenu de la menace posée par le virus, les dirigeants du parc pointent vers des enquêtes et d'autres commentaires qui indiquent que les anciens visiteurs veulent revenir. Certains, comme Elizabeth Ringas, ont particulièrement faim pour leur prochain frisson.

«Sans le virus, nous serions là en masse», a déclaré Ringas, directeur des communications pour American Coaster Enthusiasts, un groupe à but non lucratif pour les fans de parcs d'attractions. "Avec le début non officiel de l'été, le week-end du Memorial Day, nous en avons tous envie."

À l'heure actuelle, l'industrie surveille de près Shanghai Disneyland, qui rouvert le 11 mai à une fraction de sa capacité habituelle. Les billets se sont vite vendus.

Brad Merriman, consultant pour l'industrie des parcs à thème, a déclaré que les parcs régionaux pourraient en bénéficier, car les voyageurs sont plus à l'aise de conduire en ce moment que de prendre l'avion. Credit Suisse Group AG a avancé un argument similaire dans une étude noter cette semaine.

Un été léthargique et des cours des actions bas pourraient également faire des parcs régionaux des cibles d'acquisition tentantes.

«À moins que quelque chose de spectaculaire ne se produise cet été», a déclaré Merriman, «ce seront des candidats mûrs, je pense, pour une acquisition ou une consolidation.

– Avec l'aide d'André Tartar

(Ajoute des détails sur la réouverture d'Universal Studios au 14e paragraphe.)

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